Uniswap est un exchange décentralisé qui utilise des pools de liquidités (LP) pour animer les marchés au lieu d'un carnet d'ordres classique. Ces pools sont définis par des contrats intelligents qui facilitent l'échange de tokens et l'ajout de liquidités – il n'y a pas de carnet d'ordres, de parties centralisées ni de facilitateurs centraux. Les utilisateurs d'Uniswap mettent en commun deux actifs qui sont ensuite tradés, le prix étant déterminé par le ratio entre les deux. Toute personne possédant des tokens ERC-20 peut ajouter des liquidités à ces pools en ajoutant une valeur égale à chaque token au LP.  Lorsqu'ils fournissent des liquidités à un LP, les utilisateurs reçoivent un token LP qu'ils peuvent échanger à tout moment contre les actifs sous-jacents majorés de frais, et les frais sont répartis uniformément entre les différents pools.