Uniswap è uno scambio decentralizzato che utilizza pool di liquidità (LP) per creare mercati invece di un tipico order book. Questi pool sono definiti da smart contract che facilitano lo scambio di token e l'aggiunta di liquidità—  Non ci sono order book, parti centralizzate o facilitatori centrali. Gli utenti di Uniswap raggruppano due patrimoni che vengono poi scambiati, il cui prezzo viene determinato dal rapporto tra i due. Chiunque detenga token ERC-20 può aggiungere liquidità a questi pool aggiungendo un valore uguale di ciascun token all'LP.  Quando forniscono liquidità a un LP, gli utenti ricevono un token LP che può essere riscattato in qualsiasi momento in cambio dei patrimoni sottostanti e delle commissioni. Le commissioni sono distribuite uniformemente tra i singoli pool.